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          高评级债券融资回暖 多家央企发债百亿

          2019-03-13 02:31:42 21世纪经济报道 

          本报记者辛继召深圳报道

          近期多家央企密集申报推出百亿债券融资计划

          仅3月而言包括?#26032;?#38598;团中车股份华电集团大唐集团云南能源投资集团等多家国企推出100亿元-300亿元不等债券融资计划分期发行募资目的除借新还旧偿还已有负债外部分国企还拟用于股权投资

          今年以来债券融资增速不断回升其中主要是高评级信用债券增长较快加之地方政府专项债券提前至1月发行

          民企债券融资仍较薄弱国信证券(002736)统计2月民企产业债发行193亿元净融资-81亿元较1?#24405;?#32493;减少50亿元地方国企产业债发行1287亿元净融资634亿元央企产业债发行1151亿元净融资136亿元净融资较1?#24405;?#23569;1491亿元可见民企宽信用政策?#28304;?#36827;一步发力

          2019年政府工作报告提出要深化利率市场化改革降低实?#19990;?#29575;水平适时运用存款准备金率利率等数量和价格手段引导金融机构扩大信贷投放实际上公司信?#32654;?#20538;券企业仅次于信贷市场的第二大融资渠道2018年占整个社会融资规模的比重是13%

          高评级债券回暖

          根据央行3月10日发布数据2019年以来社会融资规模增速回升除贷款同比多增较多外债券融资大幅增加

          2019年前两个月社会融资规模增量累计为5.31万亿元比上年同期多1.05万亿元其中企业债券净融资5546亿元同比多3740亿元地方政府专项债券净融资2859亿元同比多2751亿元

          即使在春节当月的2月贷款少增但企业债券和地方政府专项债仍同比多增当月社会融资规模增量为7030亿元比上年同期少4847亿元但企业债券净融资805亿元同比多191亿元地方政府专项债券净融资1771亿元同比多1663亿元

          债券融资自去年二季度开始增长有所加快今年以来企业债券融资地方债回升较快一是企业债券融资2月末同比增长10.7%为2017年4月以来的最高水平二是2019年地方政府专项债券提前到1月发行

          对于年初债市回暖的原因除供给端债市融资旺盛多位机构人士将其指向年初机构配置需求旺盛有资深债券投资人士表示资管机构的配置节奏与银行信贷有相似之处银行信贷按照每个季度4321的节奏早投放早受益资管机构的配置节奏较为平缓大致呈现3322?#21215;?#24230;节奏

          不过信用债净融资仍以高等级债券主体为主据民生证券统计2月份申万产业债剔除银行非银金融净融资671.88亿元同比增长551%AAAAA+AA三个评级企业净融资?#30452;?#20026;863亿元100亿元-111亿元

          央企频发百亿融资

          与高等级债券融资相匹配的是近期一个明显的现象是除券商密集发债补充资本金外多家央企频频发布百亿规模融资这些企业的债券信用等级发行人主体信用等级一般均为AAA

          除偿还原有债务外有两家国企发债融资拟用于股权投资

          3月11日国务院国资委直属企业中国旅游集团有限公司申请在上交所发行100亿元公司债募集资金拟用于偿还有息债务补充流动资金项目投资和股权投资等截至2018年9月末中国旅游集团资产负债率为55.49%较上年末大幅下降14.49个百分点

          同日云南省能源投资集团拟发行166亿元公司债拟用于股权投资偿还有息债务补充流动资金项目投资等截至2018年9月末该公司的资产负债率为60.81%较上年末下降3.24个百分点

          其他国企发债主要为偿还已有负债

          11日?#31245;?#21335;车北车合并而成的中国中车(601766)股份有限公司申请发行200亿元公司债拟用于满足公?#26087;?#20135;经营需要偿还公司有息负债补充流动资金和/或项目投资等用途近三年来中国中车的资产负债率集中在63%附近

          此外能源类央企和国企推出大额融资计划

          3月11日中国华电集团有限公司申请拟发行200亿元公司债拟用于偿还公司债务补充流动资金华电集团近三年的资产负债?#35797;?0%附近3月8日中国大唐集团有限公司申请拟发行300亿元公司债募资用途拟用于偿还公司债务

          此外还包括3月7日上海浦东发展集团有限公司拟发行60亿元公司债拟用于偿还公司债务补充公司营运资金3月1日国投电力(600886)控股拟发行60亿元公司债拟用于偿还金融机构借款调整债务结构补充流动资金及?#35270;?#30340;法律法规?#24066;?#30340;其他用途

          编辑李伊琳

          责任编辑?#25105;?#21326; HN110
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